近期重要科技趨勢與產業變化

由Gemini搜尋並整理的各國重要科技 CEO 與意見領袖對未來趨勢、新興科技與產業變化的重點摘要(資料來源在文章結尾) : 

📋 5 大產業重點摘要

1. AI 算力競賽與「電力瓶頸」共識

   • 觀點： NVIDIA CEO 黃仁勳與 Tesla CEO Elon Musk 均指出，雖然 AI 晶片產量持續增加，但電力供應已成為限制 AI 擴張的首要瓶頸。Musk 警告：「我們很快會生產出比電力系統能驅動的還要多的晶片」，強調太陽能與電氣化能力的緊迫性。

   • 影響： 能源科技（特別是資料中心綠能解決方案）將成為 2026 年科技投資的新核心。

2. 通用人工智慧 (AGI) 的時間表爭論

   • 觀點： Elon Musk 大膽預測 AGI 可能在 2026 年底前實現（比之前的預測略微延後）；OpenAI CEO Sam Altman 則強調 2026 年的重點在於「AI 記憶與個性化」及「AI 代理人 (Agents)」的自主化，能執行長達一週的複雜任務。

   • 產業變化： 領袖們正從單純的「對話式 AI」轉向「自主行動 AI」，預計 2026 年將出現零員工、十億美元估值的初創公司。

3. 全球半導體供應鏈的「在地化」與「韌性」衝突

   • 觀點： 黃仁勳本週重申，NVIDIA 不會將台灣 40% 的產能移往美國，強調台灣的製造生態系「不可取代」；然而台積電 (TSMC) CEO 魏哲家證實，將加速亞利桑那州的技術升級（引入 2nm），以應對美國客戶的強勁需求。

   • 分歧： 美國政府與智庫憂慮台灣的戰略脆弱性，而科技 CEO 則在「成本效益」與「政治避險」之間尋求平衡，導致「一地設計、多地組裝」的成本持續攀升。

4. 漲價壓力：記憶體與先進封裝

   • 預測： Deloitte 與業界報告指出，由於 AI 需求對 HBM（高頻寬記憶體）與先進封裝的極度依賴，預計到 2026 年中，關鍵零組件可能面臨 50% 的價格暴漲。

   • 趨勢： 台積電已上調 2026 年資本支出至 520 億-560 億美元，其中大比例投入先進封裝與 2nm 研發，顯示供需缺口依然存在。

5. 監管壓力與社群媒體轉型

   • 觀點： Meta CEO Mark Zuckerberg 本週在美國國會面臨嚴厲審問，針對 AI 對兒童成癮及有害內容的影響進行辯護。同時，Apple 的摺疊裝置與各家車廠將 AI（如 Grok）整合入車載系統，顯示 AI 應用正從雲端全面滲透至終端裝置。

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完成日期： 2026 年 2 月 27 日

參考來源：

1. PwC 29th Global CEO Survey (2026.01)

2. NVIDIA CEO Jensen Huang 訪談 (Tom's Hardware, 2026.02)

3. TSMC Investor Conference Q1 2026 Summary

4. Elon Musk Davos 2026 Keynote (World Economic Forum)

5. Deloitte 2026 Global Semiconductor Industry Outlook

台積電大漲，台股超強，大咖轉向，暗潮洶湧..........

丙午馬年一開始，台積電領著台股如脫韁野馬般衝鋒，原因不簡單。

兩層意義，首先是美股中的軟體股重挫，半導體強勢；再者，大咖資金因 投資概念改變而有所移轉。

當今主流，當然是人工智慧（AI），不過，不可忽視的是高盛稱為"HALO（重資產、低淘汰）"，市場定價關鍵從「輕資產」轉向「實體產能」，這影響範圍和廣度將超乎預期。

以下為以ChatGPT搜尋資訊，再以NotebookLM整理的文章 : 

HALO  ~ 從輕資產到實體產能的轉向

過去十多年在零利率與高流動性下，市場偏好可快速擴張的「輕資產」模式（如軟體、IT 服務）並給予高估值。但隨 AI 普及、實際利率上升、地緣政治與供應鏈重構，定價邏輯開始轉向更重視「難以複製、具物理壁壘」的實體資產。

HALO 定義：重資產 × 低淘汰率

高盛提出 HALO（Heavy Assets, Low Obsolescence）：

• 重資產：依賴龐大實物資本，具監管/工程複雜度/建設週期等高門檻。

• 低淘汰率：價值可穿越技術迭代，不會被程式碼快速取代。
  典型 HALO 包含電網、管線、公用事業、交通基建、關鍵工業產能與半導體設備等。

AI 對輕資產的「雙重壓力」

一方面，AI 降低資訊處理與內容/功能複製成本，使軟體、IT 服務等競爭加劇，市場開始質疑其高利潤率與遠期現金流終值。另一方面，科技巨頭為搶算力而「重資產化」，帶動史無前例的資本支出，算力基礎設施形成新的實體資產週期，動搖輕資產長期享有溢價的敘事。

六大指標：如何衡量資本密集度

高盛用六項指標掃描重資產特徵：

1. 有形資產/營收　2) PPE/營收　3) PPE/總資產

2. 資本/員工　5) Capex/營收　6) Capex/EBITDA
   由此公用事業、能源、基礎資源、電信等屬核心重資產；軟體與網路偏輕資產。另奢侈品與飲料雖非重工業，但因品牌與工藝不易過時，也可視為「低淘汰」資產。

市場驗證：績效領先與估值重估

自 2025 年起，重資產組合跑贏輕資產約 35%，且輕資產估值溢價明顯收斂，主因重資產出現 re-rating。宏觀上，高利率不利長久期輕資產估值，而重資產更能受惠名義經濟與政府支出；製造業動能回升也偏利重資產。

盈利與資金：輪動可能未完

盈利面，重資產 EPS CAGR 預期優於輕資產，ROE 亦有改善空間。同時長線資金對價值股仍低配，意味這波向 HALO 的輪動可能仍在早期階段。

代表標的：市場中的 HALO 範例

歐洲代表如 Airbus、BMW、Volkswagen、Nestlé、ASML；美股如波音、可口可樂/百事、Mondelez、好時，以及應用材料、科林研發等，均被視為具 HALO 特徵的標的。

結論：AI 反而凸顯「稀缺實體資產」價值

在 AI 加速重構世界的同時，真實世界的關鍵重資產因其稀缺性與低淘汰特質，成為投資人降低 AI 顛覆風險、追求穩定增長的重要配置方向；HALO 可能在未來幾年持續主導市場資金流向。

資料來源 : 

1. Barron’s（2026/02/24）：The Anti-AI Trade Is Red Hot. Here’s What’s Beating Artificial-Intelligence Stocks.

2. WSJ（2026/02/23）：Wall Street’s Latest Bet Is on ‘HALO’ Companies With AI Immunity

3. Axios（2026/02/24）：「Anything but AI」與 Halo trade

4. Investing.com（2026/02/24）

5. 華爾街見聞」：（2026/02/25）（微信公眾號）

6. 鉅亨網

7. 經濟日報

凱文的靈魂Moment 第98集 ~ 靈魂的旅程 (八)

 

重生，也就是重新在地球上出生，是本集的重點。

案例29是一個女生，講述她在靈界和指導靈討論，決定了人生，也挑選了"合作"的嬰兒後，遂又投胎到地球，"人生如戲，戲如人生"。

好好善用這次的機會，改進自己的缺點，千萬不要為了一個問題而一直重複轉世，紐頓博士遇到最誇張的是 : 一個靈魂在4千年之間一再輪迴，只為改掉自己善嫉的缺點。

PODCAST : https://reurl.cc/pKQo1l

圖 : Aster ；導播 : Chris；Daniel；音樂 :Juin Lin ；Jupin Lin；Charlotte Wang

操作紀實 ~ 上肥但下瘦、吃硬不吃軟…… 20250218

 

最新操作 :

 

1月21日到2月24日共18個交易日，台灣股市震盪趨堅，加權指數在2/24創下34,786點的歷史高點。

 

市場的主軸是”上肥下瘦，吃硬不吃軟”，美股出現軟體、資安、顧問諮詢等股大跌，資金轉進AI基礎建設帶動的硬體供應鏈。

 

這正是台灣高科技廠商擅長的領域，在記憶體、被動元件、載板、矽光子等族群大漲帶動下，台股頻創新高

 

我的波段操作部位在四成上下，主要操作對象如下 :

 

l   買進或加碼族群包括 :

 

光學鏡頭、電信服務。

 

l   賣出或減碼族群包括 :

 

電源管理IC、工業電腦、原料藥、DRAMIC設計、營造工程、電子材料分析、中小型ETF、店頭ETF、銅箔基板、資訊服務、工程服務、。

 

這段時間出場，仍在追蹤的個股包括 :

 

l   鈺創(5351、DRAM IC設計) : 本波進出兩次，兩次都賺錢，雖然漲得比其他記憶體個股少，但是蠻開心的，因為破除了我自己的”1魔咒”。

 

以前我買代號尾數是1的股票都踢到鐵板，從此以後，看到代號尾數是1的股票常跳過去，這次則是順利上下車。

 

l   矽力-KY(6415、電源管理IC)、致新(8081、電源管理IC) : AI 伺服器單櫃功率提高，地位將長線看好。

 

值得思考的事 : 上肥但下瘦、吃硬不吃軟…

 

電子持續走”上肥下瘦”趨勢，元件如記憶體、被動元件、還有載板、矽光子等主流走強。

 

美國則是憂慮生成式AI顛覆原有企業商業模式，IBM出現單日兩位數重挫，軟體股如ServiceNow、Salesforce、微軟等，還有網路安全股CrowdStrike、Datadog、Zscaler、Fortinet、Palo Alto Networks出現不同程度的跌幅。

 

以前，即使已經付費使用ChatGPT，自己只是偶爾查資料或整合資料時使用，漸漸的，隨著諸多大模型的進展，越來越感覺AI的好用，目前手機中除了ChatGPT、還有免費的Gemini、Grok、Copilot、Preplexity、Clau，再加上NotebookLM 。

 

主要是常常跑到使用量上限，只好換一個再繼續用。

 

“投資”的資料整理、問答、搜尋、整理是主要用途，其他還包括產業、料理、命理、音樂等資訊；

 

偶爾在出國時，不知道物品或告示上寫甚麼，拍個照發到任何一個AI 的APP，馬上獲得解答；

 

騎車郊遊時，看到花、草、蟲、鳥等動植物，拍個照發到任何一個AI 的APP，馬上獲得解答；

 

在市場或超市，看到蔬菜、不知道是什麼東西，或如何烹飪，拍個照發到任何一個AI 的APP，馬上獲得解答；

 

煮飯時(我一周有3~4天準備家人的晚餐)，不知道如何料理，或著是怎麼搭配，想換換異國口味，問AI，馬上獲得解答；

 

感覺身旁多了一個上知天文、下知地理，隨時可以提供多種意見的助手，甚至於像是顧問。

 

這對於我這種有”選擇性困難”的人來說，真是太好了。

 

雖然，在投資的數據處理、預測EPS等會有不足，必須自己再審視過，但是其他的部分確實好用。

 

AI，當然不是泡沫。

 

而且，前途看來比其他的產業更確定，唯一的缺點是漲很多，而且，有些去年、前年漲過的”老AI”股不太會漲，選擇時要特別注意。

 

我決定把重點放在”元件”，如晶圓代工、記憶體、被動元件、矽光子、還有電力等族群上，不過等回檔再加碼。

 

既然不追高，改成加碼電信股，應是未來行情回檔時的避風港。

 

(以上內容為個人經驗分享，僅供參考，非為投資建議)