最新操作 :
9月25日到10月21日共16個交易日，台灣加權指數在震盪整理後，於10月日創下49968點歷史紀錄後回檔。
這段期間的國內外重要因素包括 : 中東衝突、油價處於高檔、美國債券殖利率也是居高不下、AI企業資金疑慮等。
我認為長期仍是多頭市場，但是短線進入修正。
波段操作部位有8成持股，其中的短期美債ETF比重降到1成多，也減碼和調整股票部位；長線部位也降到8成，將一些抄底但走勢和業績不如預期的個股出掉。
近期波段操作對象如下 :
l 買進或加碼族群包括 :
鋼鐵冶煉、晶圓代工、工業電腦、散裝航運、驅動晶片設計、IC設計、特化材料、生技製藥、保全科技。
l 賣出或減碼族群包括 :
綜合製藥、網通設備、高階先進封裝技術設備、短期美債ETF、健身器材、被動元件材料、石油煉製、SaaS 軟體服務、特殊金屬鈑金加工、光纖通訊元件、超純水及廢水回收、重電設備、POS系統及周邊、IC測試分類機、
這段時間出場，仍在追蹤的個股包括 :
l 智邦 ( 2345、網通設備 ) : 區間操作。
l 喬山 ( 1736、健身器材 ) : 資金移轉。
l 勤凱 (4760、被動元件材料 ) : 漲多出場。
l 台塑化 ( 6505、石油煉製 ) : 漲多出場。
l 華城 ( 1519，重電設備 ) : 營收低於預期。
l 兆聯 ( 6944、超純水及廢水回收 ) : 區間操作。
值得思考的事 : 兩個”高”壓抑了股市
美債殖利率走高，對高估值個股不利。因為一般而言，投資者會把股票的內在價值當做未來現金流的折現值，而折現率通常以無風險利率（如美債殖利率）加上風險貼水來計算。
當債券殖利率走高，折現率上升，預估中未來獲利折回現值的金額變小，這意味即使產業前景和企業業績預期沒變，股價的估值仍會下修，目標價的合理本益比就下修。
再者，當公債殖利率上升，無風險資產的報酬率比以往更有吸引力，投資者在衡量持有股票報酬率高風險也高，買公債風險較低報酬率比以前更誘人，可能移動資金。
此時，被視為是「基本面高成長」股反而容易受衝擊，因為這種公司常因為未來幾年高成長具有高本益比，在維持擴張需要的融資成本也上揚，當市場估值承壓下調時常表現疲軟，。
未來需再觀察，如果高利率看起來會維持一段長時間，這對高估值個股股價表現將造成壓力，直到利率趨勢走平下滑，或著產業成長高於預期時，股價可望恢復多頭走勢。
目前先挑選具價值型特色的標的為主。
(以上內容純粹為個人經驗分享，僅供學術研究和歷史紀錄參考，沒有推介股票之意圖與行為，內容絕無任何目標價及買賣建議，本人沒有招收會員或開設群組，投資有風險，本文內容不建議作為投資行為之最終依據，投資前請審慎評估並自負盈虧。)
